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La decisión de tasas del jueves, que era ampliamente esperada por los economistas, fue opacada por las preocupaciones sobre una posible guerra comercial con Estados Unidos y el impacto de un aumento en el gasto en defensa europeo, dos factores que podrían alterar las expectativas de crecimiento e inflación.
El presidente estadounidense Donald Trump ha impuesto aranceles del 25% a Canadá y México que afectan indirectamente a Europa a través de empresas que tienen plantas en esos países, y ha amenazado a la UE con medidas similares contra sus importaciones de automóviles y otros bienes.
Eso ya está teniendo un impacto, aseveró la presidenta del BCE, Christine Lagarde, quien afirmó que los aranceles “no son buenos en absoluto y son netamente negativos en casi todos los aspectos”.
“Es incluso negativo antes que suceda porque la incertidumbre que se genera y la confianza socavada que resulta de la mera amenaza de esos aumentos de aranceles y las posibles represalias están frenando la inversión, las decisiones de consumo, el empleo, la contratación y todo lo demás”, dijo en su conferencia de prensa posterior a la decisión.
El consejo de fijación de tasas del BCE redujo su tasa de depósito de referencia al 2,5%. Esto deberá proporcionar apoyo al crecimiento al hacer más barato pedir prestado y comprar una casa o expandir una fábrica. La tasa se había elevado a un récord del 4% para combatir la inflación que alcanzó el 10,6% en octubre de 2022, pero se ha estado reduciendo de manera constante desde junio.
A medida que la inflación ha caído a un 2,4% anual, la preocupación se ha desplazado hacia las débiles perspectivas de crecimiento en los 20 países que utilizan el euro. La eurozona mostró un crecimiento nulo en los últimos tres meses de 2024, y las perspectivas para este año son moderadas en medio de la incertidumbre sobre la política comercial de Estados Unidos.
Lagarde dijo en su conferencia de prensa posterior a la reunión que con el recorte, las tasas eran “significativamente menos restrictivas” para la actividad económica. Aunque agregó que el banco “no se está comprometiendo previamente a un camino de tasas particular”, abrió la puerta a interrumpir la serie actual de recortes de tasas en abril.
“Tendremos que ser ágiles para responder a los datos. Pero como dije, si los datos indican que la postura de política monetaria más apropiada es un recorte, será un recorte”, destacó. “Si, por otro lado, los datos indican que la decisión más apropiada no es recortar, entonces será una pausa”.
Reconoció presiones conflictivas por delante de un conflicto comercial que podría deprimir el crecimiento y la perspectiva de más gasto gubernamental en defensa, lo que podría impulsar el crecimiento pero también la inflación. Esas dos fuerzas podrían empujar al BCE en direcciones opuestas: Un golpe al crecimiento exigirá tasas más bajas en los próximos meses, mientras que una inflación más persistente abogará por mantener las tasas más altas en los meses venideros.
Los mandatarios de países de la Unión Europea sostienen conversaciones de emergencia para acordar formas de aumentar rápidamente sus presupuestos militares después que el gobierno de Trump señalara que Europa debe hacerse cargo de su propia seguridad y también suspendiera la asistencia a Ucrania.
Mientras tanto, las estimaciones de crecimiento para Alemania, la economía más grande de la eurozona, se dispararon de la noche a la mañana y las tasas de interés a largo plazo aumentaron en respuesta a un acuerdo entre los dos partidos que formarán el próximo gobierno del país para flexibilizar los límites constitucionales sobre el endeudamiento y eximir el gasto en defensa. Esto representa un cambio importante en la política presupuestaria alemana y abre el camino para un billón o más en nuevo endeudamiento y gasto durante la próxima década.
“Una pausa en la próxima reunión para llegar a un acuerdo con la nueva realidad macro ahora parece una posibilidad”, dijo Carsten Brzeski , jefe de macro global en el banco ING.
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Esta historia fue traducida del inglés por un editor de AP con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial generativa.
FUENTE: Associated Press
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